深交所《ETF投资交易白皮书》发布总成交与净流
2024-02-08 05:36 • By MEXC
长城基金、嘉实基金、国泰基金和华安基金共同编写的《ETF投资交易白皮书（2024年6月）》（以下简称《白皮书》）发布，进一步梳理2024年上半年境内ETF市场投资交易特征及深市流动性服务业务情况。
一是继去年非货ETF总成交额创新高后，今年上半年非货ETF总成交额继续创下半年度新高；
五是深市流动性服务商覆盖ETF近400只，覆盖率增至99%，深交所主流动性服务商数量已经达到18家。
随着国内ETF产品不断扩容，投资者对ETF的接受及信任程度日益增强，交投活跃度持续提升。《白皮书》提到，2024年上半年，国内ETF总成交额和非货币ETF总成交额均创历史半年度新高，分别为14.66万亿元、11.48万亿元。
各类型ETF交投活跃度分化，股票ETF、债券ETF、跨境ETF、商品ETF总成交额较去年下半年上涨，货币ETF有所下降。
具体来看，2024年上半年债券ETF成交额维持高位2.74万亿元。该类ETF单月成交额在今年6月份达到6238亿元。《白皮书》提到，随着债券ETF市场的发展，未来债券ETF交投活跃度可能进一步提升。
跨境ETF成交额占比明显提升，上半年成交2.73万亿元，占ETF总成交额19%。股票ETF成交额5.79万亿元，较2023年下半年增长0.16万亿元。商品ETF成交额增至0.23万亿元。
ETF日均换手率也在今年上半年达到5.63%。截至今年6月底，深市规模前二十大股票ETF中，共有17只ETF日均换手率高于其指数成份股日均换手率，包括沪深300ETF、创业板ETF和芯片ETF等。
全市场ETF今年上半年平均折溢价绝对值为0.0042元，较2023年收窄0.0003元，表明ETF市场价格相对于基金净值的偏离度进一步缩小。
ETF市场今年上半年整体资金净流入高达4400.78亿元，同比增长189.70%；非货币ETF整体资金净流入4617.55亿元，约占2023年全年资金净流入额的80.95%，净流入同比增长165.85%。
与去年类似，今年上半年宽基继续成为吸金的“主力”。据《白皮书》，今年上半年，境内股票型ETF净流入4045.57亿元，其中宽基ETF净流入额高达4075.97亿元，贡献ETF市场整体资金净流入的九成以上。
债券ETF和商品ETF也都保持净流入小幅增加，上半年净流入均在200亿元左右。跨境股票型ETF在今年上半年的资金净流入有所放缓，目前已不足160亿元。而货基收益率下行的情况下，货币ETF整体对增量资金的吸引力有所下降，今年上半年维持资金净流出的趋势。
境内股票型ETF中，以沪深300为代表的大盘指数和以中证500、中证1000为代表的中小盘指数最受资金青睐。此外，资金也在持续流入红利策略方向的ETF。商品ETF的资金流向中，黄金ETF贡献了90%以上的净流入。
加大分红降费力度也成为今年ETF市场的一大亮眼之处，《白皮书》称，基金半年报数据显示，上半年ETF分红频率和金额大幅增加，1-6月共分红30次，分红总金额53.84亿元，同比增长78%。而深交所在今年3月推出市场首只月度分红产品（万家中证红利ETF），该产品运作模式受到市场认可，规模由2.6亿成长至36亿元。
与此同时，基金行业积极降低ETF费率，全市场145家基金公司累计管理费收入583亿元，同比下降13.76%（管理规模由26.4万亿元上升至29.6万亿元）。分红降费等举措切实反映了“金融为民”的发展理念，提高了投资者获得感。
《白皮书》数据显示，截至2024年6月底，深市ETF持有人数量已达334万（未穿透联接基金），是2020年底的2.29倍。随着交易股票的投资者逐步参与投资ETF，深市ETF市场规模保持稳步增长趋势，2020年以来年化增长率达37%。
从全市场来看，今年上半年机构投资者的大量增持下，机构和个人投资者的持有比例也发生变化。截至2024年6月底，机构和个人投资者的持有ETF比例分别为57%、43%。
其中，个人投资者持有规模合计为1.08万亿元，较2023年底增加162.84亿元，规模占比42.92%。个人投资者持有非货ETF规模合计1.03万亿元，较2023年底增加166.20亿元，规模占比44.34%。
从持有方式来看，相比投资ETF联接基金，个人投资者更倾向于直接持有ETF，个人投资者直接持有ETF规模和非货ETF规模分别为7313.41亿元、6844.97亿元，依次占比67.92%、66.46%。
从境内股票型ETF来看，截至2024年6月底，机构投资者持有宽基ETF比例最高，持有规模合计8774.54亿元（穿透联接基金后），占比69.60%，主要包括沪深300ETF、上证50ETF、ETF等宽基ETF；此外，以红利为代表的策略ETF也颇受机构投资者青睐，持有规模410.56亿元，占比55.97%。
个人投资者持有行业主题ETF的比例最高，持有规模合计3529.22亿元，占比70.11%，主要包括证券公司、医疗医药、芯片半导体三大行业主题。
流动性服务商的覆盖率也在今年上半年进一步提升。《白皮书》提到，截至2024年6月底，深市流动性服务商覆盖的ETF数量达393只，覆盖率为99%，较2023年初的覆盖率提升2%。
目前，提供流动性服务业务的ETF绝大多数由前十大流动性服务商覆盖。截至2024年6月底，共有8家流动性服务商覆盖的深市ETF产品超过100只，分别为中信证券、广发证券、方正证券、华泰证券、中信建投、招商证券、海通证券和中金公司。其中，前五位流动性服务商产品覆盖度已达98.98%，前十大流动性服务商产品覆盖度100%。
另外，去年12月，深交所推出主流动性服务商机制，旨在提升ETF市场流动性和交易效率的重要机制。
截至2024年6月，深交所主流动性服务商数量已经达到18家，覆盖产品达到273只，占深市ETF数量的69%。深交所表示，未来将通过不断完善相关规则和激励机制，鼓励更多的机构参与到ETF主流动性服务商的行列中。
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